陽(yáng)光私募基金是目前證券市場(chǎng)的新型力量。所謂陽(yáng)關(guān)私募基金，是指借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第三方托管，有定期業(yè)績(jī)報(bào)告的投資于股票市場(chǎng)的基金。陽(yáng)光私募基金與一般的私募證券基金有所差別，主要在于規(guī)范化、透明化，由于借助信托公司平臺(tái)發(fā)行，能保證私募認(rèn)購(gòu)者的資金安全。
陽(yáng)關(guān)私募基金與普通基金產(chǎn)品有著很大的區(qū)別，主要集中在三個(gè)方面。一是投資目標(biāo)不一樣，陽(yáng)光私募基金追求絕對(duì)回報(bào)，而基金追求相對(duì)回報(bào)；二是管理費(fèi)收取不一樣，陽(yáng)光私募基金盈利主要來(lái)源于浮動(dòng)管理費(fèi)，而基金盈利主要來(lái)源于固定管理費(fèi)；三是認(rèn)購(gòu)的資金門檻不一樣，陽(yáng)光私募基金最低需要100萬(wàn)，而基金最最低為100元。私募基金一般存在兩種形式：結(jié)構(gòu)式和開(kāi)發(fā)式，而陽(yáng)光私募基金一般僅指開(kāi)放式發(fā)行的私募基金。所謂開(kāi)放式，即基金認(rèn)購(gòu)者需要承擔(dān)所有投資風(fēng)險(xiǎn)及享受大部分的投資收益，私募基金公司不承諾任何收益。
近幾年國(guó)內(nèi)的陽(yáng)光私募基金無(wú)論從規(guī)模、數(shù)量還是形式，其發(fā)展速度都是驚人的，但是值得注意的一個(gè)問(wèn)題是，陽(yáng)光私募基金還未完全走向陽(yáng)光化。私募股指期貨是私募陽(yáng)光化中重要的一步，但就私募股指期貨而言，目前的政策對(duì)于套保的空頭和多頭頭寸都進(jìn)行了限制，這樣就不能進(jìn)行完全對(duì)沖。國(guó)內(nèi)整個(gè)私募體系結(jié)構(gòu)的不成熟，導(dǎo)致陽(yáng)光私募基金不能達(dá)到完全的陽(yáng)光化。此外，私募基金現(xiàn)今在法律上還沒(méi)有主體地位，像陽(yáng)光私募基金、私募股權(quán)基金等都還沒(méi)有完全納入基金監(jiān)管體系之中。給予私募基金一個(gè)有效的法律地位，對(duì)于未來(lái)私募持續(xù)“陽(yáng)光化”發(fā)展還是十分必要的。
