信用風(fēng)險管理是一種古老的風(fēng)險管理形式，主要是指通過制定信息政策，指導(dǎo)和協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動，對從客戶資信調(diào)查、付款方式的選擇、信用限額的確定到款項回收等環(huán)節(jié)實行的全面監(jiān)督和控制，以保障應(yīng)收款項的安全及時回收。
信用風(fēng)險管理在現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展中起著重要的作用，也呈現(xiàn)出一定的特征。首先是信用風(fēng)險管理的量化困難。信用風(fēng)險管理存在著難以量化和衡量的問題，主要是數(shù)據(jù)的匱乏和模型的有效性難以檢驗造成的。其次，信用風(fēng)險管理實踐中存在著“信用悖論”現(xiàn)象。一方面，風(fēng)險管理理論要求風(fēng)險管理理論要求銀行在管理信用風(fēng)險時應(yīng)遵循投資分散化和多樣化原則，防止授信集中化；另一方面，實踐中的銀行信貸業(yè)務(wù)往往顯示出該原則很難得到很好的貫徹執(zhí)行，許多銀行的貸款業(yè)務(wù)分散程度不高。再次，信用風(fēng)險管理的定價困難。信用風(fēng)險的定價困難主要是因為信用風(fēng)險屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險，而非系統(tǒng)風(fēng)險理論上是可以通過充分多樣化的投資完全分散，因此基于馬柯威茨資產(chǎn)組合理論而建立的資本資產(chǎn)定價模型和基于組合套利原理而建立的套利資產(chǎn)定價模型都只對系統(tǒng)性風(fēng)險因素進(jìn)行了定價，而沒有對信用風(fēng)險因素進(jìn)行定價。從總體上來說，對信用風(fēng)險管理仍缺乏有效的計量手段。
