商務(wù)服務(wù)

制約股權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展的因素

  股權(quán)質(zhì)押融資是指公司股東將其持有的公司股權(quán)出質(zhì)給銀行或其他金融機構(gòu),以獲取貸款的融資方式。股權(quán)出質(zhì)登記抵押的推行,為社會存量資金轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)資本架起了金橋,有力地促進了資本市場的繁榮發(fā)展,為企業(yè)融資提供了有效的途徑。但從調(diào)查現(xiàn)狀來看,當(dāng)前在實施股權(quán)質(zhì)押融資中還存在一些問題。

  1.股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險依然大于傳統(tǒng)資產(chǎn)擔(dān)保的融資

  近年來,許多金融機構(gòu)開始受理中小企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。盡管這種融資方式受到中小企業(yè)和部分金融機構(gòu)的推崇,但是對于債權(quán)人來說,股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險依然大于傳統(tǒng)資產(chǎn)擔(dān)保的融資。這些風(fēng)險制約著股權(quán)質(zhì)押融資的進一步發(fā)展?;谶@些問題,許多審批嚴(yán)格的銀行及其他金融機構(gòu)對于股權(quán)質(zhì)押貸款仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

  2.股權(quán)登記托管率低

  公司股權(quán)實行第三方登記托管,是非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資的前提。過去銀行之所以不辦理非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù),主要因素就是非上市公司的股權(quán)沒有像上市公司那樣實行第三方托管,也無政府管理部門辦理出質(zhì)登記手續(xù)。

  3.機制建設(shè)不足導(dǎo)致非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在障礙

  在股權(quán)質(zhì)押融資中,如果企業(yè)無法正常歸還融資款項,處置出質(zhì)股權(quán)的所得將成為提供融資機構(gòu)不受損失的保障。上市公司的股權(quán)處置較為簡單,在主板市場上進行交易即可,但非上市公司股權(quán)的處置就比較麻煩。

  4.宣傳不足導(dǎo)致企業(yè)和投資機構(gòu)對股權(quán)質(zhì)押融資缺乏認識

  企業(yè)自身缺乏責(zé)任意識,許多企業(yè)在申請登記時由于忽視對市場的調(diào)研,對企業(yè)的發(fā)展缺乏長遠規(guī)劃,在選擇行業(yè)上比較盲目,對企業(yè)在經(jīng)營中可能遇到的困難往往估計不足,結(jié)果造成一旦遇到大的問題就只好關(guān)門了事。加之法律意識淡薄,在企業(yè)停業(yè)時不按《公司法 》的規(guī)定清算賬目、公告、辦理注銷登記,誤認“吊銷”為一種逃避法律責(zé)任的手段。企業(yè)自身的不誠信也在客觀上加重了金融機構(gòu)“惜貸”的心理。